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是时候投资点美元了

BWCHINESE中文网 2014-03-03 星期一

美元强势归来还是大概率事件,是时候投资点美元了。

美元强势归来还是大概率事件,是时候投资点美元了。

是时候投资点美元了

近日,人民币汇率连续下滑趋势已被遏制,市场普遍认为,是“央妈”出手逼退人民币炒家。

远期合约投资者临巨亏

某些分析师原本以为,中国政府已经做好了出手稳定人民币汇率的准备,但人民币在周五遭遇的沉重抛盘则证明,中国人民银行似乎是在进一步干预市场。

北京一家银行的一名交易员说道:“我们仍旧看到央行还在干预市场,这超出了我们的预期。”

摩根士丹利分析师肯德里克(Kendrick)指出:在我们此前的一份报告中,我们估测自2013年初以来已有价值3500亿美元的可赎回远期合约(Redemption Forward Contract)被卖出。

进一步研究后,我们认为,从2013年中的价格变动来看,假设在2013年中被卖出的大部分都已被敲出是合理的。

基于这一假设以及我们在2014年迄今所进行的业务,我们认为合理的估测是,目前仍有价值1500亿美元的产品还存在于市场上。

以此作为基本的假设情境,我们可以预测出,如果美元兑人民币汇率持续上涨,那么这些产品的持有者可能遭受多少损失。大致来说,我们预测美元兑人民币汇率每较平均EKI(我们预测为6.20)高出0.1,那么企业的每月损失就将达到2亿美元。

如果美元兑人民币汇率持续维持在这一水平上方,那么真正的苦痛就会到来,原因是这些损失每个月都会积累,直到合约到期时为止。鉴于合约到期时间还有24个月,这意味着美元兑人民币汇率每较平均EKI高出0.1,就将带来48亿美元的总亏损。

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