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全球投资之父邓普顿的投资忠告

BWCHINESE中文网 2014-03-18 星期二

邓普顿这个被称为20世纪最伟大的投资大师的人,除了5.11法则,还有第二个秘密。

邓普顿这个被称为20世纪最伟大的投资大师的人,除了5.11法则,还有第二个秘密。

全球投资之父邓普顿的投资忠告

为什么大师们都喜欢五年这个时间周期?

从巴菲特到邓普顿,概莫能外。

事实上,实证研究表明,五年的预期市盈率与股票收益率之间的关系是最密切的。因此我总结了邓普顿的核心秘密——5.11法则:买入五年之后市盈率低于11倍的股票。

这让我想起了一句投资市场中的一句名言——理性会迟到,但永远不会缺席。

这是一句相当牛逼的话,以至于我最多只能稍微补充一个附注:要做好理性迟到五年的打算哦。

本文我想来谈谈大师邓普顿。这个被称为20世纪最伟大的投资大师的人,除了5.11法则,还有第二个秘密。

从1954到1992年,他直接管理或监管了邓普顿增长基金。这38年中,这只基金12个月的平均收益是每年16%,这一数字较同期的全球股市的年收益率高3.7%。很少有其他职业投资者能在这么长时间内创造如此稳定而出色的收益。

也就是说,投资者在1954年在这只基金投入1万元的话,将在38年后变成173万元。

那么,在他的投资生涯中最辉煌的时期是哪一段呢?数据告诉我们,是1969-1992年。而这段时间他做了一件非常重要的事情——离开华尔街,在巴哈马群岛上生活。

这段期间,他的年均收益率达到18.3,超过MSCI(摩根斯坦利资本市场国际指数)环球指数6个百分点。这是他一生中投资业绩最好的阶段。

他的生活状态是这样的。

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