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投资者需对高收益债券谨慎

来源于 商业见地网 作者:Ashley Kindergan 翻译:龚蕾 2016-01-04 星期一

高收益债券经历了较高增长,由于周期流动性缺乏。美联储十二月已经加息,石油价格跌破每桶35美元,流动趋紧将至少有一些高收益基金将清算。

高收益债券经历了较高增长,由于周期流动性缺乏。美联储十二月已经加息,石油价格跌破每桶35美元,流动趋紧将至少有一些高收益基金将清算。

近些天,高收益债券的投资者面临艰难困境。根据定义,他们追求产量,满足投资目标,但许多金融市场观察员认为,高收益债券可能有麻烦。

过去几年,高收益债券经历了较高增长,由于周期流动性缺乏。美联储十二月已经加息,石油价格跌破每桶35美元,流动趋紧将至少有一些高收益基金将清算。

能源类债券占美国高收益债券市场11%,油价下跌、能源公司偿还债券能力降低。西德克萨斯中质油价格从六月份每桶60多美元下跌至十二月每桶34.59美元,截至12月,投资者纷纷撤离高收益债券基金。

这些年低利率促投资者增持高收益债券,鼓励发行大量高收益债券,过去几年来信用风险越来越高。

瑞士信贷投资团队研究预计,违约率将上升。如果大宗商品价格继续下降,这个数字可能更高。瑞银表示,投资者预期在2016年至2017年违约率将达到周期低谷,可能降低消费者信心。

违约率提高对投资者是非常重要的,本金和利息收回率将受到影响,美国高收益债券投资者将会有损失,投资者撤离垃圾债券是明智的。

投资优先贷款基金,也被称为杠杆贷款,美国杠杆贷款连续流出十三个月,杠杆贷款收益率从6.56%上升至7.2%,利率仍处于上升,无论高收益债券还是杠杆贷款收益率目前为止是负数。

流动性风险仍然是债券市场和贷款一个主要问题,美联储首次加息,优先贷款由一些保护措施,而高收益债券没有,杠杆贷款和信用评级较低的贷款也是如此,投资者希望把钱收回来,如果公司债务违约,对于能源市场高收益贷款和杠杆贷款市场并不利。

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