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油价暴涨美股见顶 全球投资市场面临大震荡

来源于 BWCHINESE中文网 作者:青岛大学经济学院教授 易宪容 2016-12-01 星期四

石油价格这样暴涨会对国际市场造成巨大震荡,也会引发不少资产价格巨大的波动。对此,国内投资者对此得密切关注。
石油价格这样暴涨会对国际市场造成巨大震荡,也会引发不少资产价格巨大的波动。对此,国内投资者对此得密切关注。

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国际石油出口国组织(OPEC)石油减产谈判已经持续了几个月,反反复复,因为,这个组织的三巨头互不相让,都在此谈判中希望争取到自己最大利益。最后形成了伊朗和伊拉克与沙特阿拉伯的三方博弈,最终沙特阿拉伯被迫让步,OPEC的谈判才有进展。

因为,就目前OPEC组织的情况来看,沙特阿拉伯已经不是一哥独大了,而伊拉克及伊朗现在分别为OPEC组织第二及第三大产油国,每日石油产量两者已经超过800万桶,两国在OPEC组织中的地位明显提升,当然也不愿意沙特阿拉伯来左右其利益了。

因此,无论是伊朗还是伊拉克当然是愿意油价上升,因为这样有利于吸引外国投资者来改善这两国的残旧的石油设施。但两国更想出口更多的石油增加收入来弥补多年来由于战争造成财政困难。如何能够做到魚与熊掌兼得,在谈判中两国一直采取比较强硬的态度,以便争取到更大的本国利益,而逼迫沙特阿拉伯让步。

相比伊拉克,伊朗更有本钱不向沙特阿拉伯不让步,因为目前伊朗经济结构较为多元化,石油出口仅政府政府收入预算25%左右,而沙特阿拉伯石油收入的比例占财政收入却高达70%以。所以,提高油价才是解决沙特阿拉伯财政困难最好途径。为了推高原油的价格,沙特阿拉伯表面上一直在说石油价格上不上涨没有关系,但实际上则石油价格对国影响非常的大。如果沙特阿拉伯真的采取这种态度,当然受到最大伤害的是沙特阿拉伯。在这种情况下,沙特阿拉伯不得不在这次石油谈判中做出让步。

在沙特阿拉伯让步的条件下,石油出口国组织昨天(11月30日)在维也纳会议上达成一致协议。OPEC会议主席萨达(Mohammed bin Saleh al-Sada)公布,OPEC由明年1月起将把每日石油总产量限制在3250万桶水平,即减产120万桶,为期6个月。主要非OPEC产油国也同意每日减产60万桶,俄罗斯愿意承担减产30万桶或其中一半。OPEC及非OPEC成员国将于12月9日举行会议。萨达表示,OPEC成员国中以沙特阿拉伯减产幅度最大达每日48.6万桶,占每日减产量的40%,并同意伊朗可增产至每日380万桶,伊朗不受减产影响。同时,伊拉克也同意每日减产约20万桶,其他OPEC成员国合计减产约每日30万桶。

还有,OPEC的5个成员国包括科威特、委內瑞拉和阿尔及利亚等将组成委员会监察各成员国石油减产情况。OPEC将在2017年5月底开会检讨减产进度,或会把转文延长多6个月。沙特阿拉伯石油大臣法利赫(Khalid al-Falih)在会后形容,对市场而言昨天是个大好日子。因为,该会议的消息立即引发国际石油价格暴涨9%。布兰特和纽约期油都暴涨到一个月高位,前者高见每桶50.46美元,中段仍升8%;后者最高报49.37美元,中段涨8.47%。

OPEC达成石油减产协议也让整个国际投资气氛高涨,美国道琼斯股票指数立即创新高,达到19225.29点,中段升67点;标准普尔指数最高报2214.1点,能源股大涨,大升4%,纳斯达克指数则下跌1%左右。欧洲股市也在能源股带动下上涨。美元对其他货币普遍上升,兑换日元升势最为强劲,上涨超过了1.6%,中段报114.29日元。美元兑换欧元也升了0.5%,报1.0594美元。美元汇率指数升0.69%,报101.63。而金价则下跌1.25%。整个国际市场十分震荡。

对于这次OPEC达成石油减产协议,让国际油价突然暴涨9%,市场造成如此之大的震荡,这主要是与期油的金融化有关,与实际石油供求关系变化关系不大。而且OPEC达成减产的协议,对国际油价来说,短期的作用会更大,中长期的影响不会是那样大。因为,当前的国际石油市场,OPEC在国际石油市场的话语权已经成了历史,美国的页岩油生产商才是最后话事者。

因为,由于美国页岩油的生产,美国早就由石油进口国转型为石油出口国。以往美国作为全球最大石油进口国来说,石油最大需求是来自美国。所以,2014年起沙特阿拉伯为了打击美国页岩油生产商,一直让石油的价格自由下落,最后在2014年夏季的每桶百美元水平,跌至低到2015年的26美元。

在这种情况下,美国页岩油生产商被迫关闭大量钻井,美国石油的产量也由每日1000万桶以上减到840万桶。今年以来,随着油价开始企稳在45至50美元水平,美国页岩油生产商的钻井平台数目又在回升,美国页岩油生产商又开始在恢复生产。目前美国页岩油生产商的石油生产成本在40美元左右,如果油价上升到40美元以上的水平,美国页岩油大规模生产又会开始,OPEC石油减产要想如上个世纪60-70年代那样让油价窜升已经不可能了。但是石油价格这样暴涨会对国际市场造成巨大震荡,也会引发不少资产价格巨大的波动。对此,国内投资者对此得密切关注。

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