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央行和纸币的灾难正开启实物为王的时代

来源于 作者:如松 2016-12-29 星期四

只要纸币一到手,无论你吃饭还是睡觉,他贬值的脚步永不停顿,估计要做恶梦。央行和纸币的灾难就会来到,自然会开启实物为王的时代。

只要纸币一到手,无论你吃饭还是睡觉,他贬值的脚步永不停顿,估计要做恶梦。央行和纸币的灾难就会来到,自然会开启实物为王的时代。


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货币贬值有利于出口,这是很多人固有的概念,这个概念对吗?我一直在说,货币贬值从长远来看,不利于出口,因为通胀会侵蚀掉汇率贬值带来的出口价格优势,而从短期来看,也一样有很大的不确定性。

人民币今年以来是贬值的态势,按说出口企业应该受益,但从最近的报道来看,很多出口企业却在痛苦之中,原来的一些订单,不执行就违约(自然被惩罚),执行的话就造成严重的亏损,并未因货币贬值而受益,却叫苦不迭。而今年,民币相对美元不过贬值了7%左右就造成如此大的危害,原因在何处?

日本、欧元区都曾经通过量化宽松贬值自己的货币,进而促进出口、提振经济,有一定的效果。当时我说,日本和欧元区最关键是产品有质量和品牌优势,当汇率贬值价格下降之后,性价比迅速提升,立即就可以恢复竞争力。但是,还有一个不可忽视的原因,他们经济体内原来的M2存量就不高,这是通过货币贬值改善自己的商品国际竞争力的关键所在。

人民币贬值后,为何不能改善出口企业的经营状况,反而让他们哭爹喊娘哪?关键在货币存量的差异。

2012年,中国新增广义货币(M2)占全球大约一半,但中国经济总量不仅远低于美国还远低于欧元区,这是极不正常的。此后,这种情形一直在继续,到了2015年,根据相关文献的数字:中国、美国、欧元区、日本、英国的M2扩张量分别为2.61、0.74、0.5、0.22、0.13万亿美元。不要忘记,中国2015年的GDP总量还赶不上欧元区。过量印钞让经济生活中充斥大量的游资,也就是没有对应GDP的广义货币。

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