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鲁政委:中国房地产投资没有失速风险

来源于 作者:鲁政委 2017-01-17 星期二


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根据前两轮房地产周期的经验,恰恰在这一阶段,固定资产投资没有失速风险,甚至偶尔还会出现数据的短暂反弹

房地产投资放缓而固定资产投资保持平稳的原因是:製造业投资受到房地产投资的滞后拉动,从而能够在一定程度上对沖房地产投资放缓的影响。仍然参考前两轮房地产周期的经验:当房地产投资处于快速上升阶段时,製造业投资并无明显起色,反倒当房地产投资增速进入缓慢下降阶段时,製造业投资增速都会迎来一波反弹小周期。

2010年5月,房地产投资见顶,2011年6月,製造业投资见顶;2013年2月,房地产投资见顶,2013年10月,製造业投资见顶。可见,製造业投资见顶比房地产投资见顶晚大约8-13个月。

本轮房地产投资增速于2016年4月见顶,按照歷史经验外推,此轮製造业投资的见顶时间可能在2016年12月至2017年5月之间。

鲁政委,兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家、兴业研究副总裁

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